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www.339879.com宏发股份:汽车继电器决定未来空间 推荐评级

发布日期:2021-07-19 00:13   来源:未知   阅读:

  www.339879.com公司发布2017年半年度报告,上半年实现营业收入30.28亿元,同比增长22.86%;实现归母净利润4.04亿元,基本每股收益0.76元,同比增长23.61%;实现扣非后归母净利润3.99亿元,同比增长25.36%。

  公司业绩符合预期公司收入、归母净利润、扣非后归母净利润涨幅分别达22.86%、23.61%和25.36%,保持快速增长。公司毛利率为41.95%,同比略降1.95个百分点。公司销售费用率同比下降0.43个百分点至4.77%,管理费用率13.80%基本持平,财务费用率为0.70%,同比上升1.18个百分点,主要由于外币汇率变动所致。

  通用继电器高增长持续受益于国内上半年家电市场显著回暖,公司通用继电器产品订单爆发,成为公司业绩增长的支柱。截止上半年,公司通用继电器累计发货金额约12.5亿元,同比增长41.8%,其中内销增长超过50%。公司通用继电器持续供不应求,厦门本部及四川中江等主要工厂维持超产状态,产能完全饱和。随着公司后续生产效率的不断提高和小家电市场持续开拓,预计全年通用继电器业务将持续高增长态势。

  汽车继电器稳步拓展,电动车高压直流产品增长提速公司上半年汽车继电器累计发货5.15亿元,同比增长32%,其中北美市场增长达181%,发展潜力被进一步挖掘。公司汽车继电器客户拓展进度显著,目前已覆盖了大部分国产品牌和知名国际车企,今年上半年新增近10个产品获得美国通用、福特韩国现代等知名车企全球料号,为未来增长打下坚实基础。

  新能源汽车高压直流继电器方面,受到年初下游市场景气度低迷影响,公司该产品出货金额1.23亿元,同比增长7.14%,略低于年初预期,仅完成全年计划的29%。随着新能源汽车补贴下调影响逐渐淡去,产业链价格谈判落定,补贴目录不断出台,以及双积分政策催化,新能源汽车市场已重回高速发展期。

  在新能源汽车本土化趋势下,公司与CATL达成战略合作并批量出货,成为欧美保时捷、路虎、德国邮政车等多家知名企业供应商,预计下半年全球还将新增5-6家重点客户,同时公司还是特斯拉产业链的潜在进入者。随着全球新能源汽车产业的同步爆发,预计公司下半年该业务将加速增长,完成全年目标无忧。

  电力继电器增长承压,低压电器增速平缓公司上半年电力继电器业务累计发货7.56亿元,同比微增2%,增速放缓主要原因是受国网装表量大幅下降40%,南网招标模式改革项目延后影响,电力继电器受到较大冲击,虽出口增速达40%,新品增长达60%,但仍不足以消除国网降量所致。下半年公司计划将业务重心向南网倾斜,提升南网份额,并继续大力开拓海外市场,拓宽销售渠道。

  公司上半年低压控制开关累计发货3.38亿元,同比增长13%,增速略低于预期,主要是由于公司客户认证工作较重,产能准备和爬坡较慢所致,预计下半年增长将有提速。118图库彩图区风云23万公里保养什么

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